Данные формулы позволяют достичь оптимального роста депозита в долгосрочной перспективе при помощи правильного управления размером открытой позиции, естественно, при условии, что прогнозные значения доходности и волатильности окажутся близкими к реальным. Размер позиции будет меняться в зависимости от роста/падения средств на депозите. Необходимо периодически подставлять в формулу текущую величину депозита (особенно при резких его изменениях!), – таким образом вы всегда будете знать сколько вам лотов надо держать, чтобы добиться долгосрочного максимального роста.

Электронная версия для Excel

Внизу статьи вы можете скачать файл в формате excel с описанными формулами. В графы «Доходность» и «Волатильность» вводятся соответствующие параметры инвестиционного инструмента/торговой стратегии, в графу «Ставка» – процентная ставка за пользование заемными средствами или начисляемая на депозит.

В зеленые графы вводятся дополнительные параметры:

1. «Модель» – процентная (%) или пунктовая (pt) для доходности и волатильности. Математически пунктовая модель не совсем корректна, но если вы привыкли мыслить в пунктах, а не в процентах, ее можно использовать для приближенной оценки. Формулы «зашитые» в таблице автоматически переведут данные из пунктов в процентный формат, но для этого в графе «Цена» нужно задать текущий уровень цен по инструменту. Напр., для пары GBP/USD таким уровнем может быть 2.0000. В графе «Пункты» следует указать разрядность котировок, т.е. количество знаков после точки. Для валют котировки обычно бывают 4-значные, для акций – 2-значные (с точностью до цента).

2. «Счет»: «brc» для брокерского и «cfd» для дилерского счета.

3. «Своп» – формат процентной ставки: «%» – обычный процентный, «fx» – в пунктах для инструментов FOREX. Если вы ввели в эту графу «fx», то в графе «Ставка» вы можете указывать СВОП в пунктах – только не забывайте суммировать ежедневные своп-пункты, напр., если вы торгуете на недельных графиках (доходность и волатильность указаны за недельный период), то следует указывать суммарный недельный СВОП. Кроме того, не забывайте ставить знак «минус», если своп отрицательный (перед обычной процентной ставкой его ставить не надо).

В красных графах рассчитывается оптимальное значение рычага и соответствующее ему количество лотов при данной величине депозита (графа «Депозит»), размере лота (графа «Размер») и цене инструмента (графа «Цена»). В графу «Размер» рекомендуется вводить минимальный размер лота, если ваш брокер/дилер не разделяет счета на различные типы: «микро», «мини», «стандарт» и т.п. В этом случае управление позицией будет более точным, поскольку вы будете ориентироваться на минимально допустимый объем доступный для покупки/продажи. Напротив графы «Доходность» в графе «Эффективность» вычисляется доходность при использовании оптимального рычага.


Примеры заполнения таблицы:

По умолчанию введены следующие данные: «Ставка» – 0% (фьючерс), «Доходность» – 12.49%, «Волатильность» – 16.79%. Эти цифры взяты для примера, они соответствуют динамике золота (фьючерс) (см. Золото (GC) в разделе рынки). «Модель» и ставка – процентные, «Депозит» – 1000$, «Размер» – 1, «Цена» – 1000$. Оптимальный рычаг имеет значение 4.43. При депозите 1000$ и размере лота 1 (одна унция, «микро-лот») следует покупать 4 лота, т.е. 4 унции золота. Эффективность такой стратегии составит почти 32% годовых.

Переключимся теперь с процентной модели на пунктовую (pt). Это может быть удобным для forex-трейдеров, которые обычно привыкли думать в терминах пунктов, а не процентов. В графе «СВОП» введем «fx», чтобы задавать ставку в пунктах, а не в процентах. Укажем своп -2 пт. в день, цену 2, доходность 20 пт. и волатильность 150 пт. Это может соответствовать некоторой торговой системе, скажем, по фунту стерлингов. В нижней графе можно увидеть, что оптимальный рычаг в таком случае 1:16. При том же депозите 1000$ и размере лота 1000₤ (введите его в графу «Размер») следует покупать 8 лотов. Если бы вы решили торговать с половинным рычагом 1:8, вам следовало бы покупать 4 лота. Эффективность торговли при оптимальном рычаге достигает почти 145 пт. в день.


Используемые формулы (для продвинутых и любознательных)

Для тех, кому интересно, приведем используемые для расчетов формулы. Картинка внизу кликабельна - щелкните, чтобы увеличить рисунок.

Эти формулы позволяют определить оптимальный размер рычага (1) в зависимости от процентной ставки, доходности и волатильности инвестиционной стратегии. Соответствующее ему количество лотов (2) зависит так же от уровня цен по инструменту, величины депозита и размера контрактов.

Формула (3) рассчитывает доходность стратегии при оптимальном рычаге. Она будет зависеть также от типа торгового счета. Различия здесь связаны с условиями кредитования:
- на обычном брокерском счете средства являются полной собственностью инвестора, он может купить на них, напр., акции и, как правило, на свободные средства начисляются проценты, пусть, и ниже рыночных;
- на CDF-счете (дилерском) средства рассматриваются как залог/маржа (по аналогии с фьючерсами), проценты на них не начисляются, и даже если инвестор, скажем, при депозите в 50000 покупает активов на сумму только 25000, считается, что он берет кредит в размере 25000, и за этот кредит приходится платить проценты дилеру.

Таким образом, основное различие между брокерским и дилерским счетом заключается в том, что при вложении в CFD-инструменты теряется процентная ставка.

Примечание: если вы торгуете фьючерсами, и на залоговые средства брокером не начисляются проценты, или если вы торгуете на forex через ДЦ (на условиях кредитования CFD), следует использовать формулы для CFD.

Примечание: торговля на оптимальных уровнях рычага – достаточно агрессивный инвестиционный стиль. Ожидаемый уровень просадки при такой стратегии составляет порядка 50% и больше. По этой причине многие трейдеры торгуют с рычагом кратным оптимальному, напр., с половинным, тем самым, уменьшая ожидаемую величину просадки. Если вы выбрали стратегию кратного рычага, данные формулы также можно использовать для определения нужного количества лотов. Для этого следует просто разделить число лотов соответствующих оптимальному рычагу на величину кратности: 2, 3, 4 и т.д.

Материалы по теме:
Учимся работать рычагом
Выбираем оптимальный рычаг

См. также формулы:
Минимальный размер депозита

© q-trader

[обсудить на форуме]

Вложения:

Файл	Описание	Размер файла	Загрузки
leverage_1.0.xls	Оптимальный рычаг, соответствующее ему количество лотов и доходность	56 Kb	2686