Главная Статьи Идеи и Инструменты Инвестиции с ETFs – просто и удобно
Инвестиции с ETFs – просто и удобно
02.06.2011 12:18

Биржевые фонды – exchange-traded funds (ETFs) очень популярные на американском фондовом рынке инструменты. Понемногу они начинают появляться и в России. В качестве примера можно назвать ОИПИФ «Тройка Диалог – Индекс РТС Стандарт». Фактически это российский аналог ETF. Инструмент торгуется на бирже РТС. В этой статье рассматриваются общие черты ETFs и их основные типы.


Создание ETF

Паи биржевых фондов покупаются и продаются так же легко, как и отдельные акции. Эта простота и привела к высокой популярности ETFs. Зачем покупать акцию, если можно торговать целым индексом? Однако, несмотря на эту легкость, стоит хотя бы в общих чертах представлять, как они создаются, и какие риски в себе несут. Заимствованные акции помещаются в трастовый фонд. Затем создаются структурные единицы (creation units) фонда, представляющие большие пакеты акций. И, наконец, траст выпускает ETF-паи, которые представляют малые доли структурных единиц. Эти доли уже торгуются публично. Самый большой риск, сопряженный с ETFs – это ликвидность. Поскольку они, как и акции, могут коротко продаваться, если наступает паника, и тот или иной фонд шортится в крупных масштабах и в то же время испытывает тяжелые ордера на продажу, у него может не хватить денег, чтобы выполнить требования по этим заявкам. Это гипотетическая проблема, но она вполне возможна на практике.


Фонды акций

Большинство ETFs отслеживают фондовые индексы. Некоторые полностью копируют индекс, другие – используют репрезенатитвную выборку его компонентов. Могут использоваться производные инструменты: фьючерсы, опционы и свопы. Иногда даже покупаются акции, которых нет в индексе. Не слишком строгие выборки приводят к ошибкам отслеживания (tracking errors). Любой ETF с ошибкой отслеживания свыше 2% рассматривается как активно управляемый. Широкое распространение ETFs привело к тому, что у индивидуальных инвесторов появился недорогой способ диверсификации. Практически для любого портфеля акций имеется подходящий ETF. Можно купить страновой фонд, инвестирующий в голубые фишки той или иной страны, или, напр., фонд развивающихся рынков, инвестирующий сразу в группу стран. Фонды делятся не только по географическому признаку. Различия могут проводиться по стилю: инвестиции в рост или стоимость; по размеру компаний: малые, средние, крупные и т.п. Портфельное инвестирование при помощи ETF, таким образом, сводится к следующему. Сначала инвестор формирует теоретически оптимальный портфель, а затем подбирается ETF наиболее точно повторяющий структуру этого портфеля. При необходимости, можно для более точного моделирования докупить и какие-то отдельные активы. В любом случае это будет проще и дешевле, чем, напр., покупать все 500 акций из S&P в соответствующих пропорциях.


Фонды облигаций

Большинство профессионалов рекомендуют инвестировать часть средств в инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации. Облигации снижают волатильность портфеля и обеспечивают дополнительный приток дохода в него. И здесь, как и в случае с акциями, приходят на помощь ETFs. При инвестировании в облигации необходим портфельный подход. Отдельная облигация – очень рискованный инструмент, поскольку в случае дефолта можно потерять значительный процент вложенных средств. Поэтому инвестиции в отдельные облигации, как правило, не имеют смысла. Вот портфель облигаций – другое дело. ETFs дают простой и удобный способ купить такой портфель. Существуют разнообразные типы облигационных фондов: страновые, по видам эмитентов (государственные, муниципальные, корпоративные), по качеству бумаг (напр., AAA и «мусорные») и т.п.


Товарные фонды

Прежде чем инвестировать в товарные ETFs, важно понять для себя, чего вы от этого ждете. Исторически commodities имели очень слабую корреляцию с акциями. Эксперты утверждают, что от стратегии размещения активов зависит 90% доходности портфеля. Однако недостаточно просто иметь какие-то акции, облигации и товарные активы. Следует также диверсифицироваться внутри каждого класса активов, и это удобно делать при помощи ETFs. Инвестор может купить товарный ETF, отслеживающий цены отдельных видов биржевых товаров, таких как золото или серебро или же более широкий портфель. По аналогии с фондовыми индексами существуют специальные товарные индексы, включающие в себя всевозможные биржевые товары: от нефти и золота до пшеницы и риса. В качестве примера можно назвать S&P GSCI или Dow Jones-UBS. Как и следует ожидать, для таких индексов тоже существуют специальные ETFs. Если вы хотите создать хорошо диверсифицированный товарный портфель, они вам очень пригодятся.


Валютные фонды

Российским трейдерам нет нужды подробно рассказывать о том, что такое международный валютный рынок, в широких массах известный как forex. А вот рассказать о валютных ETFs имеет смысл. Валюты можно рассматривать не только как объект для торговли по механическим системам или краткосрочных спекуляций. Валюта – это своего рода «акция», эмитентом которой является целая страна в лице государства и центрального банка. Следовательно, портфельный подход можно распространить и на валюты, инвестируя в них по аналогии с акциями и товарами, а портфели, как нам уже известно, удобно формировать при помощи ETFs. Валютные ETFs имеют и еще одну привлекательную черту, делающую актуальным даже ETFs на отдельные валютные пары, такие как EUR/USD или GBP/USD. ETF – это биржевой инструмент, а торговля на forex через дилинговый центр относится к нерегулируемому внебиржевому рынку. Торгуя ликвидными валютными ETFs, вы имеете только ценовой риск, обычный для любой спекулятивной сделки. Риск того, что вас «кинут» отсутствует, поскольку гарантом безопасности выступает биржа.


Особые фонды

По мере развития индустрии стали появляется все более и более специфичные фонды, призванные удовлетворить потребности самых взыскательных инвесторов. Наиболее известны среди них «обратные» фонды и leveraged ETFs. Обратный фонд эквивалентен короткой позиции по базовому активу, а leveraged ETF содержит в себе финансовый рычаг, что позволяет удваивать или даже утраивать дневную доходность по индексу. Обычно такие ETFs осуществляются при помощи производных инструментов.



© q-trader

[обсудить на форуме]


 

Комментарии  

 
0 # alia 12.01.2015 21:09
В последнее время интересуюсь ETF, спасибо за статью, познавательно.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 
 
0 # Екатерина Полежаева 15.01.2015 21:47
Биржевые фонды – exchange-traded funds (ETFs) очень популярные на американском фондовом рынке инструменты, а теперь и в России.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 
 
0 # Мизаил 17.01.2015 19:46
ETF – это наиболее популярные акции на фондовом рынке по всему миру. Потому, что являются простым способом инвестировать в индексы и сектора.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 
 
0 # Екатерина Полежаева 17.01.2015 21:10
Чувствую себя идиотом. Так и не понял: как инвестировать в ETF? Помогите разобраться.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 
 
0 # q-trader 21.01.2015 14:49
Достаточно открыть брокерский счет. Сейчас почти все крупные отечественные брокеры дают доступ к рынку США. Устанавливаете торговую платформу и через нее покупаете паи интересующего вас ETF как обычные акции.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 
 
0 # Максим Тельнов 18.01.2015 17:09
Я деньги по-старинке в банке на депозите храню. В акции вкладывать не рискую.
Ответить | Ответить с цитатой | Цитировать
 

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить



© 2010–2012. Все права защищены.
Копирование материалов, размещенных на сайте, разрешается только с рабочей ссылкой на источник.



| О проекте |  Правовая информация |
|  Напишите нам |  Карта сайта |



  

 Новости
главные новости экономики и финансовых рынков: события, мнения, прогнозы.

 Статьи
материалы по теханализу, фундаментальному анализу, управлению капиталом (манименеджмент) и др.

 Рынки
фондовый, валютный, товарный рынки: исторические обзоры, динамика, доходность, корреляции.

 Калькуляторы
xls-калькуляторы для оптимизации размера и структуры торговой позиции; опционные калькуляторы.

 Софт
торговые терминалы, программы для теханализа, оптимизации систем и др.: статьи, обзоры, видеоуроки.

 Архив котировок
индексы, валюты, сырье: многолетние истории котировок в форматах .xls и .txt.

 Индикаторы
ºSiX – индикатор настроения рынка на основе расчета соотношения количества опционных контрактов put и call.

 Библиотека
собрание книг, которые рекомендуется прочесть каждому трейдеру в первую очередь.

 Словарь
толкование основных экономических, финансовых терминов, трейдерский сленг.

 Форум
обсуждение материалов сайта и любых вопросов трейдинга и инвестирования.