Forex-трейдеры обычно концентрируются на технических индикаторах, анализируя движение валютных пар, и редко смотрят на другие рынки за дополнительными намеками о направлении движения цены. Однако другие рынки могут порою стать ключами к прибылям или убыткам при открытии позиции на forex. Профессиональные управляющие уже многие годы используют эти сигналы в качестве дополнительной информации. Используя продвинутые программы графического анализа, они исследуют межрыночные взаимосвязи. Некоторые из этих корреляций широко известны, напр., нефть и канадский доллар или золотые фьючерсы и «австралиец», некоторые же не столь исследованы, как, скажем, USD/JPY и краткосрочная ставка по японским гособлигациям.

Доход по облигациям

Валютный и долговой рынки очень тесно связаны. Динамика этих активов сильно обусловлена экономическими условиями страны и ее денежной политикой. Если экономика укрепляется, глобальные инвесторы начинают покупать облигации, предлагаемые на фондовом рынке той или иной страны, в поисках устойчивых и высоких процентных ставок. Это увеличивает спрос на соответствующие валюты, увеличивая их стоимость. Глобальным инвесторам, заинтересованным в инвестициях в страну (и ее инфраструктуру), всегда приходится заключать сделки деноминированные в ее внутренней валюте. По этой причине профессионалы смотрят на паттерны краткосрочных процентных ставок для подтверждения зарождающихся forex-трендов. Движение одного актива может подтвердить, а порой и предсказать, движение другого. Наиболее ярко это демонстрирует USD/JPY. Эта валютная пара, как правило, движется синхронно с краткосрочными японскими гособлигациями, особенно со сроком погашения 2 года. Такое поведение этих активов было характерно, напр., на протяжении 2010 года. В течение этого времени рыночные спекуляции сопровождались укреплением иены. Японские экспортеры восстанавливались быстрее, чем американские, что привело к более высокому росту в Японии. В итоге глобальные инвесторы, делая ставку на лучшие перспективы в Азии, инвестировали в японский краткосрочный долг. Этот спрос способствовал росту иены к доллару в период с мая по сентябрь 2010.

Валютные фьючерсы

Производные инструменты, такие как валютные фьючерсы, также являются хорошим инструментом для подтверждения краткосрочных трендов на forex. На рынке акций трейдеры смотрят на объем рынка для подтверждения ускорения цены. Валютные трейдеры могут использовать в том же качестве открытый интерес по соответствующим фьючерсным контрактам для оценки рыночного спроса по той или иной валютной паре. Трюк здесь заключается в том, чтобы увидеть отложенный спрос по той или иной паре, подтверждающий или намекающий на потенциальное направление рынка, напр., высокий открытый интерес по австралийскому доллару. Значительный интерес может говорить о «перекосе» рынка в одну сторону, повышая вероятность противоположного исхода. Если каждый трейдер станет быком, что случится, когда все они захотят продать? Напр., 19 декабря 2010, медвежье настроение по евро достигло 90-дневной вершины. Трейдеры делали ставку на укрепление доллара, поскольку долговой кризис ЕС продолжался, и они продавали фьючерсы. Это совпало с падением EUR/USD до технического уровня поддержки 1.3080. Сразу после этого трейдеры начали фиксировать прибыль, что привело к перевороту настроения. Укрепление евро продолжилось в последующие дни, после возникновения бычьего сигнала.

Кредитные дефолтные свопы

Относительно неизвестный для широких масс рынок кредитных дефолтных свопов (credit default swaps, CDS) может быть отличным индикатором долговременного настроения по валютам. Получившие широкое распространение в последние 14 лет, CDS являются контрактами, защищающими позицию покупателя от потенциального кредитного случая. Напр., инвестиционный управляющий может застраховать кредитоспособность $100 млн. в японских гособлигациях, заплатив страховую премию. В случае дефолта или долгового кризиса управляющий сможет возместить стоимость этих облигаций. Поэтому, как и валютные фьючерсы, свопы являются прекрасным индикатором настроения по валютным парам. В течение долгового кризиса ЕС 2010 года CDS подтверждали недоверие рынка к европейским активам – кредитные дефолтные свопы, или, иными словами, стоимость страхования, подскочили до рекордных высот. Промышленные страны, такие как США и Великобритания, сегодня пользуются своп-ставками на уровне 50 базисных пунктов в среднем. Ставки для Греции в кризис превышали эту величину более чем в 15 раз. Такая огромная разница в своп-ставках подтверждала медвежий настрой по евро , рухнувшее на 20% в течение всего 5 с половиной месяцев.

© q-trader

[обсудить на форуме]