Когда цена на товар, который вы желаете купить, растет, это экономически может сильно на вас сказаться. Но почему она растет? Спрос больше предложения? Из-за подорожания сырья выросли издержки? А, может быть, на цену оказали влияние военные действия в какой-то стране? Чтобы ответить на эти вопросы, следует обратиться к макроэкономическому анализу рынка. Макроэкономика исследует экономику в целом. Этим она отличается от микроэкономики, которая больше концентрируется на индивидах и том, как они принимают экономические решения. Макроэкономика – очень сложная отрасль науки. Существует огромное количество факторов воздействующих на экономику на страновом и международном уровнях. Эти факторы анализируются при помощи различных экономических индикаторов, диагностирующих общее состояние здоровья экономики.

Макроэкономическая троица

Макроэкономисты пытаются спрогнозировать экономические условия, чтобы помочь потребителям, фирмам и государству принимать лучшие решения. Потребители хотят знать насколько легко будет найти работу, сколько будут стоить товары и услуги на рынке, или проценты по потребительским кредитам. Бизнес использует макроэкономический анализ, чтобы определить будет ли поддержано рынком расширение производства. Хватит ли у потребителей денег, чтобы купить товары, или они будут пылиться на прилавках? Государство обращается к макроэкономике при планировании бюджета, налоговой политики, принимая решения о процентных ставках и т.п. Инвестору же знание основ макроэкономики поможет при размещении активов, диверсифицировании и т.п. Макроэкономический анализ фокусируется в основном на трех вещах: национальном производстве, безработице и инфляции.

Национальное производство: ВВП

Производство (output), наиболее важное макроэкономическое понятие, означающее общий объем товаров и услуг, созданных страной, общеизвестно под именем валового внутреннего продукта (gross domestic product). ВВП подобен снимку, фиксирующему состояние экономики в тот или иной момент времени. Говоря о ВВП, макроэкономисты обычно подразумевают т.н. «реальный ВВП», учитывающий инфляцию, в противоположность номинальному ВВП, отражающему только «грязное» изменение в стоимости. График номинального ВВП будет повышаться, если инфляция будет расти из года в год, поэтому он не обязательно является признаком роста производства – только роста цен. Недостаток ВВП в том, что он является запаздывающим индикатором, поскольку требуется значительное количество времени для его расчета. Тем не менее, ВВП – краеугольный камень макроэкономического анализа. Как только временной ряд ВВП за несколько лет собран, можно начинать делать сравнения, и экономисты и инвесторы пробуют расшифровать бизнес-цикл, который состоит из чередующихся периодов рецессии (спада) и экспансии (подъема). Далее можно искать причины возникновения циклов, которые могут быть скрыты в государственной политике, поведении потребителей или международных экономических явлениях. Естественно, графики ВВП можно сравнивать между разными странами. Следовательно, можно определить какие из них являются слабыми или сильными. Основываясь на уроках прошлого, аналитики пытаются спрогнозировать состояние экономики в будущем. Хотя, конечно, не стоить забывать, что человеческое поведение и, в конечном счете, экономика не могут быть полностью предсказуемы.

Безработица

Процент безработицы говорит макроэкономистам о том, сколько людей из трудоспособного населения не могут найти работу. Эмпирические наблюдения показывают, что во времена экономического роста, фиксируемого реальным ВВП, уровень безработицы обычно низок. Причины этому очевидны – рост производства стимулирует создание новых рабочих мест, занятость. Соответственно, в периоды спада, как правило, наблюдается обратная картина: рабочие места сокращаются и безработица увеличивается.

Инфляция

Темп инфляции, или роста цен – это третий важнейший макроэкономический фактор. Инфляция в основном измеряется двумя способами: через индекс потребительских цен (consumer price index, CPI) или через дефлятор ВВП. CPI дает оценку текущей стоимости выборочной корзины товаров и услуг. Дефлятор ВВП – это отношение номинального ВВП к реальному. Если номинальный ВВП выше реального, цены товаров и услуг выросли. И CPI и дефлятор ВВП имеют тенденцию двигаться в одном направлении, обычно не расходясь более чем на 1%. Дефлятор отличается от CPI тем, что при его расчете учитываются все товары и услуги, включаемые в ВВП данной страны, и тем, что он основан на потребительской корзине текущего года, а не базисного как для CPI.

Спрос и располагаемый доход

В конечном счете производство определяется спросом. Спрос идет от потребителей, государства (траты на товары и услуги для госслужащих), а также из-за рубежа. Однако спрос сам по себе не определяет объем производства. Тот факт, что потребители хотят купить, еще не значит, что они действительно купят, поэтому для определения спроса должен быть измерен располагаемый доход. Это количество денег, оставшихся после уплаты налогов и т.п. платежей, которые можно тратить или инвестировать. Для того чтобы подсчитать располагаемый доход, необходимо также знать и зарплату работника. Зарплата состоит из двух основных компонентов: минимальный оклад, за который наемный работник готов трудиться плюс сумма, которую работодатель может заплатить, чтобы удержать этого работника. Учитывая, что спрос и предложение идут рука об руку, уровень заработной платы будет низким во времена высокой безработицы, и наоборот. Спрос естественным образом определяет предложение (уровни производства), поэтому равновесие будет достигнуто, однако, чтобы насытить спрос и предложение, нужны деньги. Все деньги, обращающиеся в экономике, выпускает центральный банк. Сколько же денег нужно экономике определяет суммарный индивидуальный спрос. Чтобы его узнать, экономисты смотрят на номинальный ВВП, измеряющий агрегированный уровень трансакций, определяя подходящий уровень предложения денег.

Смазка для экономического двигателя, или Что может сделать государство

Денежная политика. Простой пример денежной политики – операции центрального банка на открытом рынке. Когда есть нужда в увеличении денежной массы, ЦБ покупает гособлигации (денежная экспансия). Покупка этих бумаг позволяет ЦБ немедленно влить в экономику «порцию кэша». В свою очередь, процентные ставки – цены на заемные деньги будут снижены, поскольку спрос на облигации увеличит их цену и потянет ставки вниз. Теоретически, тогда люди и компании станут больше покупать и инвестировать. Спрос на товары и услуги вырастет, и в результате поднимется производство. Для поддержания объемов производства вырастут занятость и зарплаты. И наоборот, когда ЦБ нужно поглотить излишки денег в экономике и снизить инфляцию, он будет продавать облигации. Это поднимет процентные ставки (меньше кредитов, меньше трат и инвестиций) и снизит спрос, что в итоге должно снизить ценовые уровни (инфляцию), но и реальное производство.

Налоговая политика. Государство также может повысить налоги или сократить льготы, чтобы ужесточить фискальную политику. Это приведет к снижению реального ВВП, поскольку сокращение льгот приведет к уменьшению располагаемых доходов потребителей, а увеличение налоговой нагрузки сократит спрос, как и производство. Фискальная экспансия предполагает, что налоги снижаются или расширяются льготы. Как бы то ни было, результатом должен стать рост реального производства, поскольку государство будет стимулировать спрос льготами. Тем временем потребители с большими располагаемыми доходами захотят больше покупать.

Государство обычно использует комбинацию денежной и налоговой политик в практике макроэкономического регулирования.

Резюме

Эффективность экономики важна для всех. Макроэкономический анализ концентрируется в основном на национальном производстве, безработице и инфляции. Хотя в конечном итоге направление движения экономики определяют потребители, государство также может оказывать огромное влияние посредством монетарных и фискальных мер.

© q-trader

[обсудить на форуме]