Второй раз с начала посткризисного бычьего тренда на американском фондовом рынке наблюдается ситуация, когда прибыли компаний растут, а акции падают. Прибыльность компаний из индекса S&P500 согласно оценкам аналитиков повысилась на 18% по сравнению с прошлым годом. Однако высокие прибыли не спасли индекс от просадки, и он потерял 6.8% с 29 апреля…

Рост прибылей компаний и падение курсов акций привели к тому, что фундаментальные оценочные уровни американских фирм достигли рекордно низких значений за последние 26 лет. Даже если обнулить прибыли, коэффициенты цена/прибыль (P/E) все равно остаются очень низкими – отмечают аналитики. Сейчас S&P500 торгуется всего в 14.5 раза выше прошлогодних прибылей, тогда как среднее P/E с середины 1991 года составляет 20.5.

Растущие процентные ставки в Китае, обеспокоенность дефолтом в Греции и завершение программы количественного смягчения практически обнулили доходность по индексу с начала этого года. Между тем, коррекционные движения, превышающие 5%, не являются чем-то необычным для фазы бычьего рынка. Так, напр., во время 9 ралли с 1962 по 2007, S&P500 падал более чем на 5% 7 раз.

q-trader, по материалам СМИ