В настоящее время российский рубль по ISO 4217 обозначается как RUB. Код RUR использовался для рубля до деноминации 1998. До кризиса 1998 в РФ действовал режим «валютного коридора» – ЦБ удерживал курс рубля, не позволяя ему подниматься/опускаться за установленные границы. После кризиса валютный коридор был пробит. Рубль девальвировался на 83%. С начала 2003 и вплоть до мирового финансового кризиса рубль потихоньку укреплялся с очень маленькой волатильностью. Во время кризиса политика «плавной девальвации» привела к 10-процентной просадке. В настоящее время в России вновь действует режим валютного коридора. Его границы определяются исходя из т.н. «бивалютной корзины»: 0.55USD + 0.45EUR.

В среднем рубль падал примерно на 12% в год. Теоретически для инвестора это падение компенсировалось высокими процентными ставками: дифференциал +16%. При оптимальном рычаге в 121.97% премия составляла почти 4%. В целом можно сказать, что сам по себе рубль не являлся привлекательным для инвесторов. Поскольку величина дифференциала была сопоставима с волатильностью, для иностранных инвесторов потенциальный интерес представляли российские инструменты с фиксированной доходностью, а не сама возможная динамика курса рубля, выступавшая как источник риска. Для российских же инвесторов эти инструменты и так доступны «по умолчанию» без необходимости валютных операций.

В 2010 рубль не показал какого-либо выраженного тренда, двигаясь в довольно узком канале с волатильностью около 10% годовых. В итоге к концу года он слегка ослаб к доллару на 0.76%.

Дифференциал: 16.24%

Доходность: -9.99%

Волатильность: 22.65%

SR: 27.62%

Рост: -11.80%

Просадка: 83.64% (январь 1998 – февраль 2009)

Рычаг: 121.97%

Премия: 3.89%

© q-trader