Сводный индекс Шанхайской фондовой биржи SSE включает в себя все акции с этой торговой площадки. К концу 2007 года китайский фондовый рынок был вторым в мире после американского – капитализация китайских компаний составляла почти четыре триллиона долларов.

Китайский рынок находился в боковом движении до середины 2005 года. Дальнейший стремительный рост увеличил его стоимость примерно в 6 раз за срок чуть больший, чем 2 года. Однако последующая 72-процентная просадка вернула индекс практически к исходным уровням. В результате средний рост акций за период не сильно превышал безрисковую ставку: риск-премия 5%. С учетом невысоких для развивающегося рынка (emerging market) процентных ставок оптимальным было 100% размещение в акции. Риск-премия по китайским акциям даже превысила по величине значение самой процентной ставки. Это очень хороший результат для фондового рынка.

В 2010 китайский фондовый рынок, в отличие от других развивающихся и многих развитых рынков, существенно просел, упав на 14% к концу года. Интересно, что при этом волатильность все-таки была ниже долгосрочных цифр – 22%. Это в совокупности с отрицательной доходностью дало отрицательное отношение Шарпа -71%, делая интересными короткие продажи, которые при оптимальном рычаге могли обеспечить доходность до 22% сверх безрисковой ставки.

Ставка: 3.34%

Доходность: 11.01%

Волатильность: 29.76%

SR: 25.75%

Рост: 6.80%

Просадка: 71.98% (октябрь 2007 – ноябрь 2008)

Рычаг: 86.54%

Премия: 3.37%

© q-trader