Дериватив |
Дериватив – производный финансовый инструмент (ценная бумага), стоимость которого зависит от стоимости другого актива: другой ценной бумаги, товара или валюты, на которые он был выпущен. Зависимость тут не обязательно прямая и однозначная, но она есть и напоминает математическую производную от функции – тоже функцию, зависящую от свойств первообразной. Отсюда и название: от английского слова derivative – производная. В отличие от базовых ценных бумаг, деривативы не дают права на получение контроля над какими-то активами (такого, например, как приобретение контрольного пакета акций предприятия или покупка, скажем, золота и нефти). Они служат лишь средством получения прибыли, возникающей при изменении рыночной стоимости, как базовых ценных бумаг, так и самих деривативов. Деривативы, таким образом, являются бумагами второго уровня (в отличие от акций, ценных бумаг первого уровня) или, как их ещё называют, «бумагами на бумаги», которым присущи следующие отличительные признаки:
В силу некоей «оторванности» деривативов от реального сектора экономики, следующей из их сущности, назначения и характеристик, их анализ и прогнозирование колебаний цен на деривативы является довольно сложной задачей. Многие эксперты сходятся во мнении, что именно бесконтрольный выпуск деривативов послужил главным толчком к финансовому мировому кризису 2007-2010 годов. Стремительный рост контрактов по деривативам привёл к тому, что в определённый момент невозможно стало выполнять обязательства по деривативам. Долги нарастали, как с нежный ком, и рынок рухнул. Примечательно, что до кризиса обсуждалась возможность создания ценных бумаг третьего уровня – опционов на опционы, свопов на свопы и т.д., контроль и анализ рынка оказались бы ещё более запутанным и непредсказуемыми. Теперь же, напротив, звучат предложения изменить правила выпуска деривативов в сторону усиления контроля над этими ценными бумагами.
См. также: |
Комментарии
q-trader
Руслан
EVVA
Харита
q-trader