Уже давно меня преследует мысль об одном странном свойстве, присущем финансовым рынкам. Мысль не до конца ясная и ускользающая. Этот пост – попытка как-то «ухватить ее за хвост» в надежде на дальнейшее изучение.

Суть мысли сводится к тому, что в каком-то смысле на рынке не бывает стопроцентно правильных или стопроцентно неправильных действий. Поясню. Кто-то открывает позицию вверх, но цена падает. Опасаясь еще больших убытков, он закрывается. Дальше по «закону подлости» рынок «разворачивается», падение отыгрывается и начинается рост. Досадно? Была допущена ошибка? Или наоборот, поначалу прибыль растет, но не зафиксированная «вовремя» она теряется, когда цена начинает идти против позиции. Тоже ошибка? Пожадничали?

Все не так просто. Дело в том, что если ждать достаточно долго, то с высокой вероятностью почти любую позицию можно закрыть в безубыток или даже в небольшой плюс (по статистическим свойствам случайного блуждания). Получается, что зафиксированный убыток дэй-трейдера может быть просадкой на счету «позиционщика» или небольшим шумом в портфеле долгосрочного инвестора. Соответственно ошибка дэй-трейдера, вполне возможно, не была бы для него ошибкой, если бы он подождал какое-то время. Однако, как правило, возможности ждать у него нет. Причем не потому, что он ориентирован на «быстрые» прибыли, а потому, что он использует очень агрессивный финансовый рычаг – в случае если цена продолжит падать, он с высокой вероятностью получает margin call.

И здесь мы приходим к очень интересному вопросу – есть ли какие-то оптимальные тайм-фреймы для торговли? Можно ли сказать, что, предположим, часовые «свечки» прибыльнее «дневных»? С одной стороны, на коротких масштабах времени можно быстро получать прибыль в удачных сделках, но, с другой стороны, длинные масштабы дают возможность пересиживать просадки и в итоге чаще выходить в плюс из убыточных позиций. Вопросы интересные для размышления…