Недавно в одном блоге на CBOE мне попался довольно интересный метод анализа. Автор предлагает в качестве технического индикатора использовать отношение широко известного индекса волатильности VIX к другому, менее популярному – VXV.

Различие между VIX и VXV – во временных горизонтах ожидаемой волатильности опционов на SPX. VIX измеряет месячную волатильность, а VXV – квартальную. «Когда отношение принимает экстремально низкие значения, это можно рассматривать как выражение того, что краткосрочная волатильность достигает уровня чрезмерной самоуспокоенности», – пишет в блоге Russell Rhoads.

Из графика видно, что наиболее частым «уровнем поддержки» выступала линия -20%. Другой важный уровень – -30%. Кстати, вместо отношения VIX/VXV, как в оригинальном посте, я построил чуть более сложный логарифмический график ln(VIX/VXV), что автоматически устраняет самые очевидные асимметрии. Кроме того, я обозначил отдельные достаточно удачные точки для открытия позиций.

Можно отметить, что некоторые из минимумов представляли интересные точки для входа в короткие позиции или для закрытия длинных. Максимумы индикатора, также, по всей видимости, могут обладать определенным техническим потенциалом. Так, момент глобального максимума –B1 представлял довольно неплохую точку для входа в долгосрочный бычий тренд последних лет, а третий максимум – B2 вообще был практически идеальным для попадания в uptrend.

Все эти предварительные наблюдения позволяют предположить, что VIX/VXV вполне можно использовать как минимум в качестве дополнительного подтверждающего сигнала при открытии позиций на дневных графиках SPX и других инструментах с сильной с ним корреляцией (отраслевых ETF, а быть может, и отдельных акциях с надежной бетой).