Оценка психологии рынка – цель любого трейдера и инвестора, поскольку сегодняшние действия определяют завтрашнюю конценсусную стоимость (акций, фьючерсов, опционов и т.д.). Существуют весьма эзотерические индикаторы (и постоянно создаются новые), которые используют, чтобы уточнить хорошо известные показатели для более обоснованного предсказания поведения рынка в будущем.
Более интересные (и часто более сложные) измерители психологии масс включают в себя такие индикаторы как Herrick Payoff Index (HPI) и New-High New-Low Index (NH-NL).

Herrick Payoff Index

Технический индекс Джона Херрика отслеживает объем, цену и открытый интерес, объединяя их в единый показатель, схватывающий тренды и их перевороты. HPI использует дневные цены high и low, объем и ОИ по всем контрактам (фьючерсам и опционам) – за период от трех недель и более. HPI применяется к наиболее ликвидным контрактам с активными месяцами поставки. Вместо цен закрытия HPI использует средние цены. Когда объем растет, абсолютное значение HPI также увеличивается.

Далее, вспомним, что возрастающий ОИ – бычий сигнал при восходящем тренде и медвежий сигнал при нисходящем. И наоборот, падающий ОИ медвежий сигнал при восходящем тренде и бычий сигнал при нисходящем. Горизонтальный ОИ – нейтрален. Эти принципы можно применить и к HPI: когда он пробивает свою долговременную линию тренда, это опережающий сигнал о том, что ценовой тренд может быть сломлен. Когда HPI пересекает свою центральную линию, тренд подтверждается.

Но можно расширить эти принципы и дальше: когда цены достигают нового дна, а HPI фиксирует более высокий объем, чем предыдущий  – это сигнал на покупку (бычья дивергенция). Когда HPI разворачивается вверх со второго дна, трейдер имеет возможность разместить защитный стоп ниже последней цены low. Соответствующая  медвежья дивергенция появляется, когда цены бьют новые высоты, но HPI достигает более низкой вершины. Короткий сигнал, когда the HPI разворачивается вниз, трейдер может использовать стоп выше последнего high. HPI – отличный индикатор общего настроя рынка – бычьего или медвежьего. Когда HPI выше центральной линии, быки у власти, когда ниже, трейдеру рекомендуется шортить.

New-High New-Low Index (NH-NL)

Применимый только к рынку акций, NH-NL измеряет сколько акций достигло новых наивысших значений, и, наоборот, – новых низов за торговый день. Численное значение NH-NL это просто результат новых low вычтенных из новых high, и оно часто используется для предсказания нового рыночного дна или вершины когда оно расходится с реальными ценами.

Для любой акции, новый пик достигается, когда быки прочно стоят у власти; новый низ означает, что переизбыток медведей надавил на быков, чтобы опустить курс акции еще ниже. NH-NL действует как опережающий индикатор бычьего или медвежьего настроения рынка: когда NH-NL поднимается выше центральной линии, быки ведут рынок, когда падает ниже нее, лидируют медведи. Если рынок и NH-NL одновременно обновляют максимумы, бычий тренд вероятно продолжится. Если же рынок и индикатор достигают новых минимумов, медвежий настрой, скорее всего, сохранится.

Расхождения также очень важны в интерпретации NH-NL. Если рынок растет, а NH-NL падает, восходящий тренд, скорее всего, близок к своей вершине. Аналогично определяется медвежья дивергенция. Если акции падают, а NH-NL движется выше – это признак зарождающегося бычьего тренда. Если же NH-NL достигает более мелкого дна, чем новый минимум, бычья дивергенция показывает, что быки начинают терять свою хватку.

В абсолютных числах, основной разворотный паттерн часто рассматривается как пик NH-NL у цифры +100 или менее. Если выше, чем +100, рынок может и не упасть, но он вряд ли и обновит последние максимумы. Аналогичный анализ имеет место и при отрицательных значениях – надо только поменять логику с бычьей на медвежью.

NH-NL также подсказывает уместные действия в отношении открытых позиций. Если NH-NL поднимается, длинные позиции можно удерживать и даже наращивать. Если же NH-NL падает на фоне ралли, длинные позиции следует ликвидировать. Обратная логика – для коротких позиций. В случае флета, растущий NH-NL – бычий сигнал, а падающий NH-NL – медвежий. В более долгосрочной перспективе, если NH-NL отрицателен некоторое время, а потом внезапно поднимается выше центральной линии, значит, близится бычий рынок. И, как обычно, vise versa для медвежьего рынка.

q-trader, по материалам www.investopedia.com

[обсудить на форуме]